Carlos Kawall

Carlos Kawall é economista, ex-secretário do Tesouro Nacional e fundador da Oriz Partners, gestora de fortunas, ativos especiais e mercado de capitais com R$ 10 bilhões sob gestão e consultoria. Foi economista-chefe do Citigroup, diretor do BNDES, economista-chefe do Banco Safra e chefe de macroeconomia da ASA Investments. Também produz vinhos na Argentina. Nas buscas, as pessoas procuram quem é Carlos Kawall, a passagem pelo Tesouro, a Oriz Partners, os vinhos e as análises sobre ajuste fiscal e juros. Origem e formação Carlos Kawall Leal Ferreira nasceu em São Paulo, em 1961. Graduou-se em Economia pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da USP, em 1982, e fez mestrado na Unicamp, em 1987. Começou como pesquisador na Fundação do Desenvolvimento Administrativo (Fundap), em São Paulo, onde estudou os sistemas financeiros brasileiro e internacional, com passagens por Banespa e Eletropaulo. Foi por 18 anos professor da PUC-SP (Wikipédia). Carreira no setor financeiro e no governo Foi, por oito anos, economista-chefe do Citigroup no Brasil. Em 2004, foi nomeado diretor financeiro e de mercado de capitais do BNDES e, em abril de 2006, assumiu a Secretaria do Tesouro Nacional (Wikipédia). Em 29 de dezembro de 2006, pediu exoneração do Tesouro por motivos pessoais e foi substituído por Tarcísio José Massote Godoy, funcionário de carreira. Disse que a saída não se devia a um distanciamento do governo e reafirmou o apoio à política econômica, em especial à gestão da dívida pública e à política fiscal (InfoMoney, 29/12/2006). Em 2011, tornou-se economista-chefe do Banco Safra (Wikipédia). Em novembro de 2019, o Valor informou que ele deixaria o banco depois de quase nove anos para trabalhar com Alberto Safra, que saíra do banco da família para um novo projeto financeiro (Valor Econômico, 27/11/2019). Depois, foi diretor e chefe de macroeconomia da ASA Investments, gestora criada em 2019 por Alberto Safra, e deixou o cargo em fevereiro de 2022 (O Globo, 15/02/2022). Período sabático e vinhos Ao sair da ASA, anunciou um período sabático, o primeiro em uma carreira de 40 anos, para se dedicar à produção de vinhos, uma de suas paixões. Ele já produzia os vinhos Gomez Kawall no Valle de Uco, em Mendoza, na Argentina (O Globo, 15/02/2022; Valor Econômico, 14/04/2022). Oriz Partners O sabático durou pouco. Em setembro de 2022, o Estadão informou que ele montava a Oriz, nome que alude a "horizonte", um hub de negócios e de gestão de fortunas, que cuida do dinheiro dos milionários e de seus bens menos líquidos, como imóveis e empresas. A XP entrou como sócia minoritária (Estadão, 29/09/2022). Em outubro de 2023, a Oriz abriu a área de special situations, com crédito a empresas com restrição de liquidez ou em recuperação judicial, liderada por Guilherme Bolina, que avaliava 60 oportunidades (Valor Econômico, 11/10/2023). Em fevereiro de 2024, a Oriz levantava R$ 200 milhões, com apoio da Albright Capital, gestora criada por Madeleine Albright, para o primeiro fundo de special situations (NeoFeed, 26/02/2024). Em julho de 2025, a Oriz montava uma estratégia para o agronegócio e trouxe como sócia a banker Brunna Viana (The AgriBiz, 08/07/2025). Em setembro de 2025, o Valor informou que a empresa cresceu 400% em um ano e meio e chegou a R$ 10 bilhões sob gestão e consultoria, dos quais R$ 3 bilhões em fundos de ativos judiciais, agroambientais, estressados e imobiliários, e coordenou outros R$ 3 bilhões em emissões de mercado de capitais (Valor Econômico, 12/09/2025). Opiniões sobre economia Em 2013, disse que existia um abrandamento excessivo da política fiscal (O Globo, 20/04/2013). Em maio de 2016, afirmou que o limite de gastos permitiria a queda do risco-país (InfoMoney, 25/05/2016). Em março de 2017, disse que o Brasil sairia da UTI naquele ano, mas não salvaria a década perdida (InfoMoney, 10/03/2017). Em agosto de 2019, estimou que a queda da Selic teria impacto de até 0,3 ponto no PIB (Veja, 01/08/2019). Em julho de 2020, disse que o maior risco era a inflação baixa (Estadão, 27/07/2020). Em novembro de 2021, criticou o enterro do teto de gastos por um governo dito liberal (Suno Notícias, 28/11/2021). Em dezembro de 2022, disse que Lula nunca foi responsável do ponto de vista fiscal (Estadão, 06/12/2022). Em abril de 2023, apontou reação moderadamente positiva do mercado à regra fiscal (InfoMoney, 13/04/2023). Em outubro de 2023, afirmou que empréstimos do BNDES custavam R$ 37 bilhões ao país (Extra, 14/10/2023). Em novembro de 2024, disse que o governo teria de voltar para a prancheta e anunciar outro programa em 2025 (Estadão, 29/11/2024) e, em dezembro, que o ajuste fiscal era pífio (Veja, 20/12/2024). Em junho de 2025, disse que a hora da verdade para estancar a alta de gastos viria depois das eleições (CNN Brasil, 16/06/2025). Em outubro de 2025, disse que a NTN-B carregava o peso da distorção tributária dos isentos (Valor Econômico, 10/10/2025) e, em março de 2026, que na conta da inflação o câmbio pesa mais que o choque do petróleo (InvestNews, 09/03/2026). Em novembro de 2017, previu que o ciclo político, então desfavorável, favoreceria o Brasil em 2019 (FecomercioSP, 09/11/2017). Em outubro de 2019, disse que o foco da agenda pós-Previdência devia continuar sendo o gasto público (O Globo, 22/10/2019). Em dezembro de 2020, afirmou que juros baixos dependiam das reformas (Veja, 10/12/2020). Em março de 2021, participou de uma live do Valor com Mansueto Almeida, do BTG Pactual, sobre o Orçamento de 2021, que chamaram de peça de ficção (Valor Econômico, 29/03/2021). Entrevistas Foi entrevistado pelo Poder360, pelo Capital Insights da CNN Brasil Money (01/05/2025), pelo Valor, pela Band, pela Genial Investimentos e pela FEA-USP, entre outros. Patrimônio Não há patrimônio divulgado em fontes confiáveis. Linha do tempo 1961: nasce em São Paulo. 1982: graduação em Economia pela USP. 2004: diretor do BNDES. 2006: secretário do Tesouro Nacional. 2011: economista-chefe do Banco Safra. 2022: funda a Oriz Partners. 2025: Oriz chega a R$ 10 bilhões sob gestão e consultoria.